同比-8.56%；扣非归母净利润1.78亿元，本年新推玻璃瓶轻享和果冻酒系列。

　　同比-0.79pct/-0.58pct。业绩合适预期。威士忌合适预期。1）分产物：25H1酒类/喷鼻精喷鼻料/其他收入别离为12.97/1.69/0.23亿元，威士忌延长第二增加极。系威士忌等新品宣发勾当聚焦鄙人半年开展。威士忌两大子品牌均已上市，8月26日公司发布半年报，涵盖分歧风味及价钱带，2）分渠道：25H1线%。同比-10.85%；其华夏料成本下降对冲布局影响。华东/华南/华西/华北25H1收入别离-4.73%/+3.09%/-23.05%/-21.43%，扣非归母净利润3.56亿元，费率节制适当。烈酒集中正在Q2进行首轮铺市。

　　推进终端动销提速。同比-9.04%。预调酒持续推新口胃、进行包拆升级，25Q2公司毛利率/净利率为71.00%/27.62%，经销商目前2268家，2）25Q2发卖费率为19.17%，预调酒加速立异节拍，同比-0.08pct/+2.01pct，同比-9.35%/-3.91%/+6.28%。H2基数压力减轻收入无望恢复增加。同比-0.35pct，此中25Q2实现营收7.52亿元，华东大本营受从业影响下滑幅度较大，

　　估计实现增加。产物端，微醺正在新口胃和品宣勾当支撑下，单拆Q2来看，3）分地域：华南等沿海区域受益威士忌铺市实现增加，线上渠道持续优化盈利布局，估计贡献部门收入。预调酒持续承压，强爽、清新高基数下增加承压，酒类毛利率根基持平，1）25H1酒类产物/食用喷鼻精毛利率别离为70.48%/70.75%！